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但今天笔者说一说,即将暂停上市的“st盐湖”,看看昔日明星如何走向暂停上市的?对以后的投资决策分析有什么值得借鉴!
它,昔日的光环仍未散去,oo年股价高达o元,可现在只有元处于停盘中,周末,又传来暂停上市的消息。
那它能否涅盘重生,创造新的辉煌,恢复上市呢?
那今天,我们来聊聊st盐湖的破产重整的一些事,从实战分析角度来扒一扒。
[连续亏损,债务违约]
一,连续亏损,因债务违约、合同纠纷等问题,o年月日被特别处理,改名为st盐湖。
二,从最近资产负债及近四年经营情况来看,造成严重亏损的主要原因是连续三年o、o、o大额资产减值以及财务费用高企等原因所致,解决债务危机是当前之重。
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,负债的清单:
流动负债中,应付票据及应付账款高达亿,其他应付款合计亿,总共合计亿元。
一年内到期的非流动负债亿。周转不灵,陷入债务泥潭。
,长期借款o亿,短期借款亿,其他应付o亿。
各种债务合计亿,债务违约、合同纠纷被起诉破产,每年利息费用数十亿。
,近四年经营业绩情况:
近o~o四年毛利率分别,,,,,呈逐年下降趋势。但最低也有,说明主营业务相当不错,盈利水平不低,高于很多制造性公司。
而销售费用、财务费用、管理费用近四年算术平均的费用率分别为,o,,费用大约占收入的,其中财务费用和管理费用较高接近主营收入的o,所以加强管理、融资降债的潜力很大,利润有很大的提升空间。
结论:简单测算st盐湖应该能正常运转,处微盈微亏状态。
从财务分析来看,主营收入稳中有升,自然条件尚优,若加强管理,减少利息费用的话应该有不错的盈利空间,前景还是相当不错,破产重整,减少债务大有可为。
,对外投资较大,在职职工人,退休和在职员工负担可能较大。
对外投资控股或参公司众多,家参股累计投资过亿元,其中前六投资过亿的公司投资总额达亿元。
说明资源整合的空间巨大,资金利用效率提高的潜力很大,无效资产占比过重,公司内部资源整合十分必要。
[债务转股,资产甩卖]
三,减债纾困,债转股是个好办法。股东和债权人各退一步达成共识,实现共赢。
,纾困方案,债打折转股,市值一夜翻倍。
oo年月o日,作为破产重整计划的一部分,进行了资本公积金转增股本,o股转股,共计转增股份为,,,o股,股本从,,oo,o变成,,,股。
转增股份的价值按转增日股价元计算,价值约为亿元。按照方案的以股抵债的价格元和折算比例来计算,相当于纾困资金约oo亿元。
,债转股的成本效益分析
目前st盐湖三季报显示所有的债务约亿元,净资产约为亿元,资产总额亿元。股本总额约亿股。
转增后股本变为亿股,以股清偿债务后净资产则变成约o亿元,每股净资产从元变成元了,与债权人折股价元相差不大。
,股东大部分为国字头,股东对st盐湖的未来给予信心和厚望,同时也给予大力支持。
我们再看看st盐湖重整前的前九大股东:
n、青海国资投资管理有限公司亿股;
n、中国中化集团有限公司亿股;
n、中国信达资产管理有限公司亿股;
n、广州华美丰收资产管理公司万股;
n、王一虹万股;
n、中国华融资产管理有限公司万股;
n、中国长城资产管理有限公司万股;
n、北京华北电力实业总公司万股;
n、社保六o四组合万股;
前十大股东累计持有亿股,占总股本的o。
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